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经济是如何运行的

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概述

  • 经济运行的所有假设的前提是人的天性
  • 经济运行的最小单位是交易,就像费雪定义的收入的基本单位是事件一样。
  • 一个人的支出就是另一个人的收入
  • 经济系统中,最多的不是货币,而是信用及衍生的债务
  • 支出带来经济的增长,这是比生产效率更重要的一种增长手段(但是也有很多的副作用)

经济周期三大要素

生产效率

  • 生产效率在长期来看是最关键的,但是在短期来看信贷更重要,因为生产力短期内不会剧烈的波动。

短债务周期(5-8年)

  • 借贷能带来经济增长,但贷来的钱如果用于投资则是良性增长,如果用于消费则是非良性增长。
  • 限制周期的唯一因素:贷款人和借款人的贷款和借款意愿
  • 经济衰退的很大原因是通货膨胀,央行可以利用利率的杠杆来抑制通胀

长债务周期(75-100年)

  • 大周期经济下滑称之为去杠杆
  • 去杠杆的四个手段
    • 减少开支(副作用是经济紧缩)
    • 债务重组(副作用是经济萧条)
    • 财富再分配(副作用是社会动荡)
    • 多印钞票(副作用是恶性通货膨胀)

给个人/决策者三条建议:

  1. 不要让债务的增长超过收入的增长,因为债务增长最终会把你压垮
  2. 不要让债务增长的速度超过生产效率的增长,因为最终会使你丧失竞争力
  3. 尽一切努力提高生产效率,因为生产效率在长期来看起着最关键的作用

思考

  1. 如果完全不借贷,则许多事情,会在自然生命周期中无法完成。
  2. 确保借贷来的钱用于生产效率的提高,而非个人的单纯消费。
  3. 在经济下行的周期中,将货币投入到避险资产来(股票和不动产则会受到巨大冲击)
  4. 提高个人的生产效率,利用二八法则,同样的时间在多个领域里面获取更多的认知,而非在一处死磕。
  5. 去杠杆的前三种手段,暴露了人类贪婪的本性……自己乱消费最后埋怨经济分配不公,然后期待社会动荡来进行财富再分配,这时候就容易被有政治头脑的人左右。
  6. 瑞 · 达里奥(《原则》的作者,桥水基金创始人)能把经济运行这么复杂的事情如此干练的讲清楚,实在是佩服。